1945年8月，抗日戰(zhàn)爭勝利后的一天，在山東根據(jù)地，一位美國記者正在采訪一位八路軍干部：美國記者：山東根據(jù)地的貨幣既無金銀又無外匯作發(fā)行準備，為何能夠保持幣值和物價的穩(wěn)定？這是個不可思議的奇跡！
八路軍干部：我們有物資作發(fā)行準備。你們有40%的黃金準備金，我們有50%的物資準備量。
（美國記者不解地望著對方。）
八路軍干部：我們每發(fā)行1萬元貨幣，至少有5000元用來購存糧食、棉花、棉布、花生等重要物資。如果物價上升，我們就出售這些物資回籠貨幣，平抑物價。反之，如果物價下降，我們就增發(fā)貨幣，收購物資。我們用這些生活必需品，來做貨幣的發(fā)行準備，比饑不能食、寒不能衣的金銀優(yōu)越得多。
（美國記者一邊記筆記一邊思索。）
八路軍干部：在實現(xiàn)紙幣制度以后，貨幣代表的價值決定于它的流通數(shù)量。流通量增加10倍，如果其他條件不變，物價也上升10倍。法幣、偽幣如此貶值，原因是他們?yōu)E發(fā)紙幣。我們物價相對穩(wěn)定，原因是我們適當控制貨幣流通數(shù)量。
美國記者：這個道理很有意思，請您再仔細講講。
（八路軍干部跟美國記者比比劃劃講了4個小時，才使他懂得了這個道理。）
美國記者：你認為美國能不能實行這樣的貨幣制度？
八路軍干部：美國現(xiàn)在掌握著世界2/3的黃金，還可以實現(xiàn)金本位制?！?】
八路軍干部萬萬料想不到，30年后，美國也被迫放棄金本位制，也要用控制貨幣發(fā)行量來穩(wěn)定物價，并因而使得弗里德曼的貨幣主義學說成為西方顯學。但他的理論要比山東根據(jù)地的貨幣實踐晚了幾十年。八路軍干部接受采訪時，弗里德曼還在大學讀博士，是個“徹底的凱恩斯主義者”，對貨幣的認識還遠未形成理論。
此時，中國共產黨 的貨幣實踐遠比西方的貨幣理論更前衛(wèi)。更為重要的是，親手實踐干出來的感覺和紙面上的理論探討，根本不是一個級別的。這就如同大學里的MBA教授大講企業(yè)應該如何管理，然而他的學問再大，也無法和王永慶或李嘉誠的管理實踐相提并論。
改革開放以后，一度將“弗里德曼們”奉若神明，輕視自己用貨幣實踐創(chuàng)造出的偉大成就，而迷失在各色西方理論的迷人光環(huán)中，完全背離了“實踐是檢驗真理的唯一標準”的最高原則，實在令人扼腕長嘆！自從學了美國的貨幣思想，人民幣的真實購買力30年來嚴重縮水，20世紀80年代初令人羨慕的“超級大款”萬元戶，現(xiàn)在已成為中國的“低保戶”的標準。
美國記者的真實身份：經濟學家。
八路軍干部：薛暮橋，小學文化，“畢業(yè)”于上海監(jiān)獄“大學”，山東根據(jù)地工商局局長和貨幣政策主持人，新中國貨幣制度的創(chuàng)立者之一。
薛暮橋到底搞出了什么樣的貨幣，弄得美國經濟學家像探索核武器機密一樣，萬里迢迢來到中國呢？
原來，山東根據(jù)地從1938年開始發(fā)行“北海幣”作為法幣的輔幣，由于根據(jù)地缺乏發(fā)行紙幣的經驗，北海幣信用一開始不及法幣。
當時法幣和英鎊、美元掛鉤，在各種政權統(tǒng)治區(qū)內都十分堅挺。不僅根據(jù)地掌握大量法幣來保證當?shù)氐呢泿欧€(wěn)定，日偽政權也在淪陷區(qū)發(fā)行偽幣，收兌法幣，以換取外匯或者購買物資。
太平洋戰(zhàn)爭爆發(fā)后，日本沒收了英美在中國的金融機構，無法再利用法幣套取外匯。于是他們變換手法，利用法幣斗法幣，把日偽控制區(qū)內的幾十億法幣送到國民黨 統(tǒng)治區(qū)和抗日根據(jù)地，來套購物資。僅在1942年，流入山東根據(jù)地的法幣就高達幾億元。這不僅造成大量物資流向敵占區(qū)，還導致根據(jù)地的法幣數(shù)量遠遠超過了市場需求，法幣的購買力大幅下降，與之關聯(lián)的北海幣也快速貶值，通貨膨脹愈演愈烈。這與今天美元大量涌入中國，在大量“套購”中國產品、資源與原材料的同時，也導致人民幣過度增發(fā)，從而導致人民幣購買力下降和物價上漲是同樣的道理。
快速通脹的結果就是，在一個傳統(tǒng)上信奉“民以食為天”的國度里，1943年的糧食價格是1941年的25倍！
情況危急的1943年初，薛暮橋恰巧路過山東根據(jù)地去延安，被根據(jù)地領導“扣留”下來，幫助根據(jù)地對敵開展貨幣斗爭。
當時的根據(jù)地政府不了解貨幣和物價的規(guī)律，允許法幣和北海幣同時流通，但禁止日偽政府發(fā)行的偽幣。在淪陷區(qū)的黑市上，偽幣高于法幣。在根據(jù)地，法幣高于北海幣。山東根據(jù)地用行政手段強壓法幣的比值，宣布北海幣以1:2的比例兌換法幣，結果根本不起作用。
經過大量的調查研究，薛暮橋提出，要穩(wěn)定北海幣的幣值和根據(jù)地的物價，唯一的辦法就是驅逐法幣，使北海幣成為根據(jù)地的唯一流通貨幣，獨享貨幣發(fā)行大權。辦法就是，用北海幣排擠和收兌法幣，用收兌的法幣從敵占區(qū)套購物資，用這些物資來支持北海幣。政府在物價上升時出售物資，回籠貨幣，物價自然就會下跌。
這個辦法確實管用。驅逐法幣后，物價的確回落，但又出現(xiàn)了新問題。由于北海幣的數(shù)量滿足不了市場流通需求，物價下降過度。而此時根據(jù)地政府不知道應該增發(fā)貨幣來穩(wěn)定物價，反而拋售物資回籠貨幣，又趕上農產品收購季節(jié)，農民急著出售，結果是物價猛跌。雖然工商局馬上部署增發(fā)貨幣，由于銀行印鈔力量薄弱，錯過了收購農產品的時機。三者疊加的結果是，物價比停止法幣時跌了一半。等到來年春荒時節(jié)，政府手里沒有足夠的農產品回籠“遲到”的增發(fā)貨幣，結果導致物價又劇烈上漲。
薛暮橋和同事們認識到在農村經濟中，貨幣發(fā)行的季節(jié)性和物價存在著一定的客觀規(guī)律：秋冬增發(fā)貨幣收購農產品，春天拋售農產品回籠貨幣，這樣才能使物價基本穩(wěn)定，而穩(wěn)定的物價正是貨幣信用的標志，是衡量貨幣制度成功的尺度。正是在這樣的貨幣實踐中，他們創(chuàng)造了以物資為發(fā)行準備的貨幣金融創(chuàng)新！
薛暮橋后來回憶這段歷史時提到：“銀行發(fā)行的貨幣，必須以一半交 給新成立的工商局，用來收購各種農產品，隨時吞吐，以此穩(wěn)定物價。我們發(fā)行的貨幣沒有用黃金、白銀、外匯作儲備，是用物資來作儲備的。隨著物價的漲落，工商局隨時吞吐物資，調節(jié)貨幣流通數(shù)量，以保持幣值和物價的穩(wěn)定。當時各資本主義國家都實行金本位制，不會發(fā)生通貨膨脹問題。我們這種從實踐中取得的規(guī)律性的認識，可能是貨幣學說史上的一個新的發(fā)現(xiàn)。”【9】
根據(jù)地稱這個貨幣制度為“物價本位制”，就是說“我們的貨幣既不是同金銀保持一定聯(lián)系，也不是同法幣、偽鈔保持一定聯(lián)系。我們的本幣是與物價聯(lián)系，是把物價指數(shù)（不是某一種商品的指數(shù)，而是若干種重要商品的總指數(shù)）作為我們決定幣值高低的標準”【10】。
完成了“驅逐法幣，穩(wěn)定物價”的貨幣斗爭后，根據(jù)地著手開展貿易斗爭，而根據(jù)地工商局便成了主要操盤手。
