這一章研究的對(duì)象，和所有要在以后說明的信用現(xiàn)象一樣，不能在這里詳細(xì)探討。貸出者和借入者之間的競爭以及貨幣市場上由此造成的短暫變動(dòng)，都不屬于我們考察的范圍。要說明利息率在產(chǎn)業(yè)周期中通過的循環(huán)，必須先說明產(chǎn)業(yè)周期本身，但這種說明同樣不能在這里進(jìn)行。世界市場上利息率或大或小的、近似的平均化，也不能在這里說明。競爭與套利。我們要在這里研究的，只是生息資本的獨(dú)立形態(tài)和利息從利潤中獨(dú)立出來的過程。

　　因?yàn)槔⒅皇抢麧櫟囊徊糠?，按照我們以上的假定，這個(gè)部分要由產(chǎn)業(yè)資本家支付給貨幣資本家，所以，利潤本身就成為利息的最高界限，達(dá)到這個(gè)最高界限，歸執(zhí)行職能的資本家的部分就會(huì)＝0。撇開利息事實(shí)上大于利潤，因而不能用利潤支付的個(gè)別情況不說，我們也許還可以把全部利潤減去其中可以歸結(jié)為監(jiān)督工資的部分(這部分我們以后加以說明)的余額，看作是利息的最高界限。利息的最低界限則完全無法規(guī)定。它可以下降到任何程度。不過這時(shí)候，總會(huì)出現(xiàn)起反作用的情況，使它提高到這個(gè)相對(duì)的最低限度以上。

　　“為使用資本而支付的金額和這個(gè)資本本身之間的比率，表示利息率，這是用貨幣來計(jì)量的?！薄袄⒙嗜Q于：1．利潤率；2．總利潤在貸款人和借款人之間進(jìn)行分割的比率。”(《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》1853年1月22日)“因?yàn)槿藗優(yōu)榱耸褂盟麄兯璧臇|西而作為利息支付的，是所借的東西能夠生產(chǎn)的利潤的一部分，所以這個(gè)利息總是由利潤調(diào)節(jié)。”(馬西《論決定自然利息率的原因》1750年倫敦版第49頁)

　　首先讓我們假定，總利潤和其中要作為利息支付給貨幣資本家的部分之間的比率是固定的。在這種情況下很清楚，利息會(huì)隨著總利潤而提高或降低，而總利潤則由一般利潤率和一般利潤率的變動(dòng)決定。例如，如果平均利潤率＝20%，利息等于利潤的1/4，利息率就＝5%；如果平均利潤率＝16%，利息率就＝4%。在利潤率為20%時(shí)，利息盡可以提高到8%，而產(chǎn)業(yè)資本家獲得的利潤，還是和利潤率＝16％，利息率＝4%的時(shí)候一樣，即12%。如果利息只提高到6%或7%，產(chǎn)業(yè)資本家還會(huì)把較大部分的利潤保留下來。如果利息等于平均利潤的一個(gè)不變的部分，結(jié)果就是：一般利潤率越高，總利潤和利息之間的絕對(duì)差額就越大，因而總利潤中歸執(zhí)行職能的資本家的部分就越大；反過來，情況也就相反。假定利息等于平均利潤的1/5。10的1/5是2；總利潤和利息之間的差額＝8。20的1/5＝4；差額＝20-4＝16。25的1/5＝5；差額=25-5＝20。30的1/5＝6；差額＝30-6＝24。35的1/5=7；差額＝35-7＝28。在這里，4%、5％、6％、7%這幾個(gè)不同的利息率，都只代表總利潤的1/5或20%。因此，在利潤率不同時(shí)，不同的利息率可以代表總利潤中同一個(gè)部分，或總利潤中同一個(gè)百分比部分。在利息有這樣的不變的比率時(shí)，一般利潤率越高，產(chǎn)業(yè)利潤(總利潤和利息之間的差額)就越大；反過來，情況也就相反。

　　假定其他一切條件相同，也就是說，假定利息和總利潤之間的比率或多或少是不變的，執(zhí)行職能的資本家就能夠并且也愿意與利潤率的高低成正比地支付較高或較低的利息。【“自然利息率，由個(gè)人營業(yè)的利潤調(diào)節(jié)?！?馬西《論決定自然利息率的原因》1750年倫敦版第51頁)】因?yàn)槲覀円呀?jīng)知道，利潤率的高低和資本主義生產(chǎn)的發(fā)展成反比，所以由此可以得出結(jié)論，如果利息率的差別實(shí)際上表示利潤率的差別，一個(gè)國家利息率的高低就同樣會(huì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的水平成反比。我們以后會(huì)知道，情形并不總是這樣。在這個(gè)意義上我們可以說，利息是由利潤調(diào)節(jié)的，確切些說，是由一般利潤率調(diào)節(jié)的。并且，這種調(diào)節(jié)利息的方法，甚至也適用于利息的平均水平。

　　不管怎樣，必須把平均利潤率看成是利息的有最后決定作用的最高界限。

　　我們現(xiàn)在就來較詳細(xì)地考察一下利息和平均利潤有關(guān)這個(gè)情況。當(dāng)要在兩個(gè)人之間分割一個(gè)已定的總量，例如利潤的時(shí)候，當(dāng)然首先要看這個(gè)有待分割的總量有多大，而這個(gè)總量，即利潤的量，是由平均利潤率決定的。假定一般利潤率是已定的，也就是說，假定一定數(shù)量的資本比如說100的利潤量是已定的，顯然，利息的變動(dòng)就和用借入的資本營業(yè)的執(zhí)行職能的資本家手中所留下的那部分利潤的變動(dòng)成反比。而那些決定有待分割的利潤的量即無酬勞動(dòng)所生產(chǎn)的價(jià)值的量的事情，和那些決定利潤在這兩類資本家之間的分割的事情，是極不相同的，并且往往按完全相反的方向發(fā)生作用?！具@里在手稿上有一個(gè)注：“在闡述這一章的過程中發(fā)現(xiàn)，比較好的做法是，在研究利潤如何進(jìn)行分割的規(guī)律以前，先闡述一下量的分割怎么會(huì)變成質(zhì)的分割。為了由前一章過渡到這一點(diǎn)，只需要先假定利息是利潤的一個(gè)尚未精確規(guī)定的部分?！苯酉聛?，……】

　　如果我們考察一下現(xiàn)代工業(yè)在其中運(yùn)動(dòng)的周轉(zhuǎn)周期，——沉寂狀態(tài)、逐漸活躍、繁榮、生產(chǎn)過剩、崩潰、停滯、沉寂狀態(tài)等等，對(duì)這種周期作進(jìn)一步分析，則不屬于我們的考察范圍，——我們就會(huì)發(fā)現(xiàn)，低利息率多數(shù)與繁榮時(shí)期或有額外利潤的時(shí)期相適應(yīng)，利息的提高與繁榮到周期的下一階段的過渡相適應(yīng)，而達(dá)到高利貸極限程度的最高利息則與危機(jī)相適應(yīng)?！尽霸诘谝粋€(gè)時(shí)期，也就是緊接在營業(yè)不振時(shí)期后面的那個(gè)時(shí)期，貨幣充裕，但是沒有投機(jī)；在第二個(gè)時(shí)期，貨幣充裕，投機(jī)盛行；在第三個(gè)時(shí)期，投機(jī)開始減弱，人們尋求貨幣；在第四個(gè)時(shí)期，貨幣奇缺，營業(yè)不振開始?！?吉爾巴特《銀行實(shí)用業(yè)務(wù)概論》1849年倫敦第5版第1卷第149頁)】從1843年夏季起，出現(xiàn)了明顯的繁榮；在1842年春季仍然是4 1/2%的利息率，到1843年春季和夏季，已經(jīng)降低到2％，【圖克“用剩余資本的積累這一往年資本缺乏有利用途時(shí)的必然陪伴物，用貯藏貨幣的出籠，用對(duì)營業(yè)發(fā)展恢復(fù)了信心”，來解釋這種現(xiàn)象。(《1839-1847年的價(jià)格和流通狀況的歷史》1848年倫敦版第54頁)】9月甚至降低到1 1/2%(吉爾巴特[《銀行實(shí)用業(yè)務(wù)概論》1849年倫敦第5版]第1卷第166頁)；后來在1847年的危機(jī)期間，它提高到8%和8%以上。

　　當(dāng)然，另一方面，低的利息可能和停滯結(jié)合在一起，穩(wěn)步提高的利息可能和逐漸活躍結(jié)合在一起。

　　利息率在危機(jī)期間達(dá)到最高水平，因?yàn)檫@時(shí)人們不得不以任何代價(jià)借錢來應(yīng)付支付的需要。同時(shí)，由于有價(jià)證券價(jià)格的降低和利息的提高相適應(yīng)，這對(duì)那些擁有可供支配的貨幣資本的人來說，是一個(gè)極好的機(jī)會(huì)，可以按異常低廉的價(jià)格，把這種有息證券搶到手，而這種有息證券，在正常的情況下，只要利息率重新下降，就必然會(huì)至少回升到它們的平均價(jià)格?！尽爱?dāng)一個(gè)老主顧以價(jià)值20萬鎊的有價(jià)證券作抵擁，向一個(gè)銀行家請(qǐng)求借款時(shí)，這個(gè)銀行家拒絕了他；當(dāng)這個(gè)老主顧準(zhǔn)備離開，打算去宣布停止支付時(shí)，這個(gè)銀行家告訴他，不一定非采取這個(gè)步驟不可，這個(gè)銀行家表示愿意用15萬鎊來購買這些證券?！?[亨·羅伊]《兌換理論。1844年銀行法》1864年倫敦版第80頁)】所謂的反向投資策略是否真的意味著市場不理性？

　　不過，利息率也可以完全不以利潤率的變動(dòng)為轉(zhuǎn)移而具有下降的趨勢。這主要有兩個(gè)原因：

　　I．“即使我們假定，借入資本除了用于生產(chǎn)之外，決不用于其他目的，那末，在總利潤率沒有任何變化的時(shí)候，利息率仍然可能變化。因?yàn)殡S著一個(gè)民族的財(cái)富不斷增長，有一類人產(chǎn)生出來并不斷增加，他們靠自己祖先的勞動(dòng)占有一筆只憑利息就足以維持生活的基金。還有許多人，他們?cè)谇鄩涯陼r(shí)期積極經(jīng)營，晚年退出，靠蓄積的錢的利息過安逸的生活。隨著國家財(cái)富的增長，這兩類人都有增加的趨勢；這是因?yàn)槟切┰陂_始時(shí)已有相當(dāng)資本的人，比那些開始時(shí)只有少數(shù)資本的人，更容易獲得獨(dú)立的財(cái)產(chǎn)。因此，在老的富有的國家，不愿親自使用資本的人所占有的國民資本部分，在社會(huì)全部生產(chǎn)資本中所占的比例，比新墾殖的貧窮的國家大。在英國，食利者階級(jí)的人數(shù)是多么多??！隨著食利者階級(jí)的增大，資本貸放者階級(jí)也增大起來，因?yàn)樗麄兪峭恍┤??！?拉姆賽《論財(cái)富的分配》第201、202頁)

　　II．信用制度發(fā)展了，以銀行家為媒介，產(chǎn)業(yè)家和商人對(duì)社會(huì)各階級(jí)一切貨幣儲(chǔ)蓄的支配能力也跟著不斷增大，并且這些儲(chǔ)蓄也不斷集中起來，達(dá)到能夠起貨幣資本作用的數(shù)量，這些事實(shí)，都必然會(huì)起壓低利息率的作用。關(guān)于這一點(diǎn)，我們以后還要詳細(xì)說明。

　　關(guān)于利息率的決定，拉姆賽說，利息率“部分地取決于總利潤率，部分地取決于總利潤分為利息和企業(yè)主收入(Profits of enterprise)的比例。這個(gè)比例取決于資本的貸出者和借入者之間的競爭；這種競爭受預(yù)期的總利潤率的影響，但不是完全由它調(diào)節(jié)。【因?yàn)榭偟膩碚f利息率由平均利潤率決定，所隊(duì)異乎尋常的欺詐行為往往和低利息率結(jié)合在一起。例如1844年夏季的鐵路欺詐就是這樣。英格蘭銀行的利息率，只是到1844年10月16日才提高到3％?！扛偁幩圆皇峭耆伤{(diào)節(jié)，一方面是因?yàn)橛性S多人借錢并不打算用在生產(chǎn)上；另一方面又因?yàn)槿拷栀J資本的量隨著國家的財(cái)富而變化，不以總利潤的任何變化為轉(zhuǎn)移?！?拉姆賽《論財(cái)富的分配》第206、207頁)

　　要找出平均利息率，就必須：1．算出利息率在大工業(yè)周期中發(fā)生變動(dòng)的平均數(shù)；2．算出那些資本貸出時(shí)間較長的投資部門中的利息率。

　　一個(gè)國家中占統(tǒng)治地位的平均利息率，——不同于不斷變動(dòng)的市場利息率，——不能由任何規(guī)律決定。在這個(gè)領(lǐng)域中，象經(jīng)濟(jì)學(xué)家所說的自然利潤率和自然工資率那樣的自然利息率，是沒有的。關(guān)于這一點(diǎn)，馬西就已經(jīng)完全正確地說過：

　　“在這里唯一會(huì)產(chǎn)生的疑問是，在這個(gè)利潤中多大部分歸借入者，多大部分歸貸出者，才算合理；一般地說，這只能由所有的借入者和貸出者的意見來決定；因?yàn)椋谶@一點(diǎn)上，合理還是不合理，只是雙方同意的結(jié)果?！?馬西《論決定自然利息率的原因》1750年倫敦版第49頁)

　　供求平衡——假定平均利潤率已定——在這里沒有任何意義。當(dāng)我們?cè)谄渌胤角笾诠┣笃胶膺@個(gè)公式(在那些地方這種做法實(shí)際上也是正確的)時(shí)，它的用處是為了發(fā)現(xiàn)不以競爭為轉(zhuǎn)移、而是相反地決定競爭的那個(gè)基本規(guī)律(起調(diào)節(jié)作用的界限或作為界限的量)；特別是為了讓那些為競爭的實(shí)際、為競爭的現(xiàn)象及由此產(chǎn)生的各種觀念所俘虜?shù)娜耍瑢?duì)于在競爭中表現(xiàn)出來的經(jīng)濟(jì)關(guān)系的內(nèi)部聯(lián)系，得到一個(gè)哪怕是很膚淺的觀念。這種方法的目的，是要從伴隨著競爭的各種變動(dòng)中求得這些變動(dòng)的界限。但對(duì)平均利息率來說卻不是這樣。沒有任何理由可以說明，為什么中等的競爭條件，貸出者和借入者之間的均衡，會(huì)使貸出者得到他的資本的3%、4%、5％等等的利息率，或得到總利潤的一定的百分比部分，例如20％或50%。當(dāng)競爭本身在這里起決定作用時(shí)，這種決定本身就是偶然的，純粹經(jīng)驗(yàn)的，只有自命博學(xué)或想入非非的人，才會(huì)試圖把這種偶然性說成必然的東西。【例如，喬·奧普戴克在《論政治經(jīng)濟(jì)學(xué)》(1851年紐約版)一書中，就完全徒勞地試圖從永恒的規(guī)律來說明5％利息率的普遍性?？āぐ惖孪壬凇杜c壟斷精神及共產(chǎn)主義相對(duì)立的合乎自然的國民經(jīng)濟(jì)學(xué)》(1845年哈瑙版)一書中，說得無比天真。在那里可以讀到這樣的話：“在財(cái)物生產(chǎn)的自然進(jìn)程中，只有一個(gè)現(xiàn)象，在已經(jīng)充分開發(fā)的國家，看來在一定程度內(nèi)負(fù)有調(diào)節(jié)利息率的使命；那就是歐洲森林的樹木總量由于樹木的逐年增長而增加的比率。這種增長完全不以樹木的交 換價(jià)值為轉(zhuǎn)移＜說樹木的增長不以樹木的交 換價(jià)值為轉(zhuǎn)移，這是多么滑稽啊?。荆疵恳话倏迷黾尤玫剿目玫谋嚷蕘磉M(jìn)行。因此＜也就是因?yàn)?，樹木的?換價(jià)值雖然在很大程度上要取決于樹木的增長，但樹木的增長完全不以樹木的交 換價(jià)值為轉(zhuǎn)移＞，不能指望它＜利息率＞會(huì)下降到最富有的國家的現(xiàn)有水平以下?！?第124、125頁)這種利息率應(yīng)當(dāng)稱為“原始的森林利息率”。這種利息率的發(fā)現(xiàn)者在這同一著作中，還曾作為“犬稅哲學(xué)家”對(duì)“我們的科學(xué)”作出貢獻(xiàn)[第420、421頁]?！吭?857年和1858年關(guān)于銀行立法和商業(yè)危機(jī)的議會(huì)報(bào)告中，載有英格蘭銀行董事、倫敦銀行家、各地銀行家和職業(yè)理論家關(guān)于“實(shí)際產(chǎn)生的利息率”[《real rate produced》]的各種議論。再?zèng)]有比聽他們的高談闊論更有趣的事了。他們說來說去無非是老一套，例如：“付給借貸資本的價(jià)格，應(yīng)隨著這種資本的供給的變化而變化”，“高利息率和低利潤率不能長期并存”，以及諸如此類的陳詞濫調(diào)?！居⒏裉m銀行按照金的流入和流出來提高或降低它的貼現(xiàn)率，雖然它這樣做時(shí)，自然也總是考慮到公開市場上占統(tǒng)治地位的貼現(xiàn)率?！耙虼?，由于預(yù)料到銀行貼現(xiàn)率即將變動(dòng)而進(jìn)行的匯票貼現(xiàn)的投機(jī)，現(xiàn)在已經(jīng)成為貨幣中心<即倫敦貨幣市場>巨頭們的一半業(yè)務(wù)了?！?[亨·羅伊]《兌換理論》第113頁)】在中等利息率不僅作為平均數(shù)，而且作為現(xiàn)實(shí)的量存在時(shí)，習(xí)慣和法律傳統(tǒng)等等都和競爭本身一樣，對(duì)它的決定發(fā)生作用。在許多法律訴訟中，當(dāng)需要計(jì)算利息時(shí)，就必須把中等利息率作為合法的利息率。如果有人進(jìn)一步問，為什么中等利息率的界限不能從一般規(guī)律得出來，那末答復(fù)很簡單：由于利息的性質(zhì)。利息不過是平均利潤的一部分。同一資本在這里有雙重規(guī)定：在貸出者手中，它是作為借貸資本；在執(zhí)行職能的資本家手中，它是作為產(chǎn)業(yè)或商業(yè)資本。但它只執(zhí)行一次職能，也只生產(chǎn)一次利潤；在生產(chǎn)過程本身中，資本作為借貸資本的性質(zhì)不起任何作用。這兩種有權(quán)要求享有利潤的人將怎樣分割這種利潤，是和一個(gè)股份公司的共同利潤在不同股東之間按百分比分配一樣，純粹是經(jīng)驗(yàn)的、屬于偶然性王國的事情。在本質(zhì)上成為決定利潤率的基礎(chǔ)的剩余價(jià)值和工資的分割上，勞動(dòng)力和資本這兩個(gè)完全不同的要素起著決定的作用；那是兩個(gè)獨(dú)立的互相限制的可變數(shù)的函數(shù)；從它們的質(zhì)的區(qū)別中產(chǎn)生了所生產(chǎn)的價(jià)值的量的分割。我們以后會(huì)知道，在剩余價(jià)值分割為地租和利潤時(shí)，會(huì)出現(xiàn)同樣的情況。但在利息上，卻不會(huì)發(fā)生類似的情況。我們立即就會(huì)看到，在這里，質(zhì)的區(qū)別相反地是從同一剩余價(jià)值部分的純粹量的分割中產(chǎn)生的。

　　根據(jù)以上所述可以得出結(jié)論，并沒有什么“自然”利息率。但是，如果從一方面來說，那種和不斷變動(dòng)的市場利息率不同的中等利息率或平均利息率，與一般利潤率相反，不能由任何一般的規(guī)律來確定其界限，因?yàn)檫@里涉及的只是總利潤在兩個(gè)資本所有者之間以不同的名義進(jìn)行的分配；那末，反過來說，利息率，不管是中等利息率還是各個(gè)特殊場合的市場利息率，都與一般利潤率的情況完全不同，表現(xiàn)為一致的、確定的、明確的量?！尽吧唐返膬r(jià)格不斷變動(dòng)；商品各有不同的用途；貨幣則可以用于任何目的。商品，甚至同類商品，性質(zhì)也各不相同；現(xiàn)金卻總是有相同的價(jià)值或應(yīng)當(dāng)有相同的價(jià)值。因此，我們用利息這個(gè)詞來表示的貨幣價(jià)格，比任何其他物品的價(jià)格具有較大的固定性和一致性?！?詹·斯圖亞特《政治經(jīng)濟(jì)學(xué)原理研究》法譯本1789年版第4篇第27頁)】

　　利息率對(duì)利潤率的關(guān)系，同商品市場價(jià)格對(duì)商品價(jià)值的關(guān)系相類似。就利息率由利潤率決定來說，利息率總是由一般利潤率決定，而不是由可能在某個(gè)特殊產(chǎn)業(yè)部門內(nèi)占統(tǒng)治地位的特殊利潤率決定，更不是由某個(gè)資本家可能在某個(gè)特殊營業(yè)部門內(nèi)獲得的額外利潤決定?！尽安贿^，利潤分割的這個(gè)規(guī)則，并非對(duì)每個(gè)貸出者和借入者都適用，而是一般地說對(duì)貸出者和借入者適用……特別大的或特別小的利潤，是熟練或缺乏營業(yè)知識(shí)的報(bào)酬，同貸出者根本沒有關(guān)系，因?yàn)樗麄兗炔粫?huì)由于一種情況而受到損害，也不會(huì)由于另一種情況而得到利益。我們就同一營業(yè)中單個(gè)人所說的情況，也適用于各種不同的營業(yè)；如果某一個(gè)營業(yè)部門的商人和制造業(yè)者可以用他們借來的貨幣，獲得比本國其他的商人和制造業(yè)者所獲得的普通利潤更多的利潤，那末，這種額外利潤就屬于他們自己，盡管這種額外利潤的獲得，只需要有普通的熟練和營業(yè)知識(shí)；這種額外利潤不屬于貸給他們貨幣的貸出者……因?yàn)橘J出者把貨幣貸給某個(gè)營業(yè)部門時(shí)，是不會(huì)同意利息低于一般利息率的條件的，所以，不管用他們的貨幣獲得多大的利益，他們都不應(yīng)該得到更多的利息?！?馬西《論決定自然利息率的原因》1750年倫敦版第50、51頁)】因此，一般利潤率事實(shí)上會(huì)作為經(jīng)驗(yàn)的、既定的事實(shí)，再表現(xiàn)在平均利息率上，雖然后者并不是前者的純粹的或可靠的表現(xiàn)。

　　不錯(cuò)，利息率本身隨著借款人提供的擔(dān)保品種類不同，隨著借款時(shí)間的長短不同，也會(huì)不斷地發(fā)生變勸；但對(duì)每一種類來說，利息率在一定瞬間是一致的。因此，這種差別不會(huì)損害利息率的固定的、一致的性質(zhì)。

　　【　銀行貼現(xiàn)率…………………………………………………………5%

　　以六十天為期的匯票的市場貼現(xiàn)率……………………………3 5/8%

　　以三個(gè)月為期的匯票的市場貼現(xiàn)率……………………………3 1/2%

　　以六個(gè)月為期的匯票的市場貼現(xiàn)率……………………………3 5/16%

　　以一天為期的對(duì)匯票經(jīng)紀(jì)人的貸款……………………………1—2%

　　以一周為期的對(duì)匯票經(jīng)紀(jì)人的貸款………………………………3%

　　以十四天為期的對(duì)證券經(jīng)紀(jì)人貸款的最近通行的利息率……4 3/4—5%

　　存款利息(銀行)…………………………………………………3 1/2%

　　存款利息(貼現(xiàn)公司)……………………………………………3—3 1/4%

　　上述倫敦貨幣市場1889年12月9日的利息率表可以證明，在同一天內(nèi)，這種差別可以有多大。這個(gè)表是摘自12月10日《每日新聞》的本市新聞。下限是1%，上限是5％。[弗·恩·]】

　　中等利息率在每個(gè)國家在較長期間內(nèi)都會(huì)表現(xiàn)為不變的量，因?yàn)橐话憷麧櫬省M管特殊的利潤率在不斷變動(dòng)，但一個(gè)部門的變動(dòng)會(huì)被另一個(gè)部門的相反的變動(dòng)所抵銷——只有在較長的期間內(nèi)才會(huì)發(fā)生變動(dòng)。并且一般利潤率的相對(duì)的不變性，正是表現(xiàn)在中等利息率的這種或大或小的不變性上。

　　至于不斷變動(dòng)的市場利息率，那末，它和商品的市場價(jià)格一樣，在每一瞬間都是作為固定的量出現(xiàn)的，因?yàn)樵谪泿攀袌錾希磺薪栀J資本總是作為一個(gè)總額和執(zhí)行職能的資本相對(duì)立，從而，借貸資本的供給和借貸資本的需求之間的關(guān)系，決定著當(dāng)時(shí)市場的利息狀況。信用制度的發(fā)展和由此引起的信用制度的集中，越是賦予借貸資本以一般的社會(huì)的性質(zhì)，并使它一下子同時(shí)投到貨幣市場上來，情形就越是這樣。與此相反，一般利潤率只是不斷地作為一種趨勢，作為一種使各種特殊利潤率平均化的運(yùn)動(dòng)而存在。在這里，資本家之間的競爭——這種競爭本身就是這種平均化的運(yùn)動(dòng)——就在于，他們逐漸把資本從利潤長期低于平均水平的部門取出，并逐漸把資本投入利潤高于平均水平的部門；或是逐漸按不同的比例把追加資本分配在這些部門當(dāng)中。對(duì)這些不同的部門來說，這是資本的投入和取出的不斷變動(dòng)，從來不象決定利息率時(shí)那樣，是全部資本的量同時(shí)發(fā)生作用。

　　我們已經(jīng)知道，生息資本雖然是和商品絕對(duì)不同的范疇，但卻變成特種商品，因而利息就變成了它的價(jià)格，這種價(jià)格，就象普通商品的市場價(jià)格一樣，任何時(shí)候都由供求決定。因此，市場利息率雖然在不斷變動(dòng)，但在每一既定的瞬間，都象商品在每個(gè)時(shí)候的市場價(jià)格一樣，不斷表現(xiàn)為固定的和一致的。貨幣資本家供給這種商品，職能資本家則購買這種商品，形成對(duì)它的需求。這種情況在利潤平均化為一般利潤率時(shí)是不會(huì)發(fā)生的。如果一個(gè)部門的商品價(jià)格低于或高于生產(chǎn)價(jià)格(在這里要撇開每種營業(yè)所特有的、與工業(yè)周期的不同階段聯(lián)系在一起的變動(dòng)不說)，那末，平均化就會(huì)通過生產(chǎn)的擴(kuò)大或縮小來達(dá)到，也就是說，通過產(chǎn)業(yè)資本投到市場上來的商品量的擴(kuò)大或縮小來達(dá)到，而這種擴(kuò)大或縮小又通過資本在各特殊生產(chǎn)部門的流入和流出來實(shí)現(xiàn)。由于商品的平均市場價(jià)格通過這個(gè)辦法而平均化為生產(chǎn)價(jià)格，特殊利潤率同一般利潤率或平均利潤率的偏離，會(huì)得到糾正。這個(gè)過程從來沒有也從來不能具有這樣的表現(xiàn)：產(chǎn)業(yè)資本或商業(yè)資本本身，象生息資本那樣，對(duì)買者來說是商品。就這個(gè)過程的表現(xiàn)來說，它不過表現(xiàn)為商品市場價(jià)格的波動(dòng)和商品市場價(jià)格到生產(chǎn)價(jià)格的平均化，而不是表現(xiàn)為平均利潤的直接確定。事實(shí)上，決定一般利潤率的是：1．總資本所生產(chǎn)的剩余價(jià)值；2．剩余價(jià)值和總資本價(jià)值的比率；3．競爭，不過這里所說的競爭，是指這樣的一種運(yùn)動(dòng)，通過這種運(yùn)動(dòng)，投在各特殊生產(chǎn)部門的資本，力圖按照各自相對(duì)量的比例，從這個(gè)剩余價(jià)值中取得相等的一份。因此，一般利潤率的決定和市場利息率的決定不同，市場利息率是由供求關(guān)系直接地、不通過任何媒介決定的，一般利潤率事實(shí)上是由完全不同的更復(fù)雜得多的原因決定的，因而也不象利息率那樣是明確的和既定的事實(shí)。不同生產(chǎn)部門的特殊利潤率本身或多或少是不確定的；但是，就它們的表現(xiàn)來說，所表現(xiàn)的并不是它們的一致性，而是它們的差別性。而一般利潤率本身又不過表現(xiàn)為利潤的最低界限，而不是表現(xiàn)為實(shí)際利潤率的經(jīng)驗(yàn)的直接可見的形態(tài)。

　　在我們著重指出利息率和利潤率的這種區(qū)別時(shí)，我們還撇開了有利于利息率固定化的以下兩種情況：1．在歷史上是先有生息資本，并且有一般利息率留傳下來；2．不以一個(gè)國家的生產(chǎn)條件為轉(zhuǎn)移的世界市場，對(duì)確定利息率的直接影響，比它對(duì)利潤率的影響大得多。

　　平均利潤不表現(xiàn)為直接既定的事實(shí)，而是表現(xiàn)為通過研究才能確定的各種相反變動(dòng)的平均化的最后結(jié)果。利息率卻不是這樣。它是普遍適用的，至少在某一地區(qū)是普遍適用的，它是每天確定的事實(shí)，這個(gè)事實(shí)對(duì)產(chǎn)業(yè)資本和商業(yè)資本來說，甚至是它們從事活動(dòng)時(shí)計(jì)算上的前提和項(xiàng)目。生出2%、3%、4%或5%，成了每100鎊貨幣額普遍具有的能力。同記載氣壓和溫 度狀況的氣象報(bào)告相比，這種不是為這個(gè)或那個(gè)資本編制，而是為貨幣市場上現(xiàn)有的資本即整個(gè)借貸資本編制的記載利息率狀況的證券交 易報(bào)告，其準(zhǔn)確性毫不遜色。

　　在貨幣市場上，只有貸出者和借入者互相對(duì)立。商品具有同一形式——貨幣。資本因投在特殊生產(chǎn)部門或流通部門而具有的一切特殊形態(tài)，在這里都消失了。在這里，資本是存在于獨(dú)立的價(jià)值即貨幣的沒有差別的彼此等同的形態(tài)上。特殊部門之間的競爭在這里停止了；它們?nèi)w一起作為借款人出現(xiàn)，資本則以這樣一個(gè)形式與它們?nèi)w相對(duì)立，在這個(gè)形式上，按怎樣的方式使用的問題對(duì)資本來說還是無關(guān)緊要的事。如果說產(chǎn)業(yè)資本只是在特殊部門之間的運(yùn)動(dòng)和競爭中把自己表現(xiàn)為整個(gè)階級(jí)共有的資本，那末，資本在這里現(xiàn)實(shí)地有力地在資本的供求中表現(xiàn)為整個(gè)階級(jí)共有的資本。另一方面，貨幣市場上的貨幣資本也實(shí)際具有這樣一個(gè)形態(tài)，在這個(gè)形態(tài)上，它是作為共同的要素，而不問它的特殊使用方式如何，根據(jù)每個(gè)特殊部門的生產(chǎn)需要，被分配在不同部門之間，被分配在資本家階級(jí)之間。并且，隨著大工業(yè)的發(fā)展，出現(xiàn)在市場上的貨幣資本，會(huì)越來越不由個(gè)別的資本家來代表，即越來越不由市場上現(xiàn)有資本的這個(gè)部分或那個(gè)部分的所有者來代表，而是越來越表現(xiàn)為一個(gè)集中的有組織的量，這個(gè)量和實(shí)際的生產(chǎn)完全不同，是受那些代表社會(huì)資本的銀行家控制的。因此，就需求的形式來說，和借貸資本相對(duì)立的是整個(gè)階級(jí)的力量；就供給來說，這個(gè)資本本身整個(gè)地表現(xiàn)為借貸資本。

　　這就是為什么一般利潤率同確定的利息率相比，表現(xiàn)為模糊不清的景象的一些理由。利息率的大小固然也會(huì)變動(dòng)，但因?yàn)樗鼘?duì)所有借款人來說都一樣地發(fā)生變動(dòng)，所以它在他們面前總是表現(xiàn)為固定的、既定的量。象貨幣的價(jià)值雖然發(fā)生變動(dòng)，但并不妨礙它對(duì)一切商品來說都具有相同的價(jià)值一樣；象商品的市場價(jià)格雖然每天發(fā)生波動(dòng)，但并不妨礙它逐日被記錄在行情表中一樣，利息率的變動(dòng)也不妨礙它作為“貨幣的價(jià)格”有規(guī)則地被記錄下來。這是因?yàn)橘Y本本身在這里是在貨幣形式上作為商品提供的；因此，它的價(jià)格的確定，和一切其他商品的情形一樣，就是它的市場價(jià)格的確定；因此，利息率總是表現(xiàn)為一般利息率，表現(xiàn)為這樣多的貨幣取得這樣多的利息，表現(xiàn)為一個(gè)確定的量。相反地，利潤率甚至在同一個(gè)部門內(nèi)，在商品市場價(jià)格相等的情況下，也能夠由于各單個(gè)資本生產(chǎn)相同的商品時(shí)的條件不同而不同；因?yàn)閱蝹€(gè)資本的利潤率不是由商品的市場價(jià)格決定的，而是由市場價(jià)格和成本價(jià)格之間的差額決定的。這些不同的利潤率，只是通過不斷的變動(dòng)，才能夠先是在同一部門內(nèi)，然后在不同部門之間達(dá)到平均化。

　　(為以后整理而作的備注。)信用的一個(gè)特殊形式：我們知道，在貨幣作為支付手段而不是作為購買手段執(zhí)行職能時(shí)，商品被讓渡了，但它的價(jià)值要到以后才實(shí)現(xiàn)。如果支付要在商品重新賣出以后才進(jìn)行，那末，這次賣就不是表現(xiàn)為買的結(jié)果，而是相反地，買通過賣而實(shí)現(xiàn)?；蛘哒f，賣成了買的手段?！诙?，債權(quán)證書，票據(jù)等等，成了債權(quán)人的支付手段。——第三，債權(quán)證書的互相抵銷代替了貨幣。